Пресс-релизы

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг АО «Группа страховых компаний «Югория» на уровне «А |ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

Прогноз

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Резюме

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) АО «Группа страховых компаний «Югория (далее – Компания) на уровне «А |ru|» обусловлен: 1) высоким кредитным качеством инвестиционного портфеля и высокой рентабельностью инвестиционной деятельности; 2) высоким качеством перестраховочной защиты; 3) низкой зависимостью от посредников; 4) хорошим уровнем стратегического планирования и системы управления рисками; 5) хорошей территориальной диверсификацией портфеля.

Уровень рейтинга ограничивается высоким уровнем комбинированного коэффициента убыточности-нетто, низким значением показателя рентабельности страховой деятельности, невысоким уровнем платежеспособности, коэффициента запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто.

Компания работает на рынке с 1997 года, с 2018 года – в рамках группы компаний «РЕГИОН».

Единственным акционером Компании является инвестиционный холдинг ООО «Концерн «РОССИУМ», ключевые активы которого относятся к финансовой сфере и недвижимости.

Приоритетными видами страхования являются ОСАГО, автокаско, страхование имущества юридических лиц, страхование от несчастных случаев.

Объем премий по прямому страхованию за 2020 год составил 16 млрд рублей, за 1 квартал 2021 года – 4,6 млрд рублей. Объем выплат составил 7,2 млрд рублей за 2020 год, 2,4 млрд рублей - за 1 квартал 2021 года.

Рыночная доля показывает положительную динамику: 0,68% - в 2018 году, 0,91 % - в 2019 году, 1,04% - в 2020 году.

Рыночные позиции общества достаточно высокие: по итогам 2020 года Компания занимает 17 место в России в рэнкинге страховщиков по объему премий (в 2019 году – 21 место). Компания занимает 9 место (в 2019 году – 11 место) по ОСАГО (доля рынка составляет 3,78%) и 9 место (в 2019 году – 10 место) – по автокаско (доля рынка составляет 2,21%).

Активы Компании на 31.03.2021 г. составляют 22,4 млрд рублей.

Сайт Компании: www://ugsk.ru/

Обоснование присвоенного рейтинга

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

 - Высокое кредитное качество инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют депозитные вклады, государственные и корпоративные облигации. Доля инвестиционных активов с рейтингами А и выше по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, а также сопоставимыми рейтингами международных рейтинговых агентств составляет 98,6% на 31.03.2021 года;

- Высокая рентабельность инвестиционной деятельности (6% - в 2019 году, 9% - в 2020 году, что выше уровня инфляции).

- Низкая зависимость от посредников. Доля прямых продаж составляет ~34% в 1 квартале 2021 года (23% - в 2020 году, 20% - в 2019 году).

- Высокое качество перестраховочной защиты. На перестраховщиков с рейтингом АА- и выше по национальной рейтинговой шкале РФ, а также сопоставимыми рейтингами по международной шкале приходится 97% в 2020 году, 94,8% - в 1 квартале 2021 года (от доли в резервах). Максимальная выплата-нетто составляет менее 5% от размера собственных средств. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, в том числе с участием перестраховщиков.

- Хорошее качество стратегического планирования и системы управления рисками. Компания работает в рамках Стратегии развития до 2025 года, утвержденной Советом директоров. В 2020 году Компания закончила присоединение ООО СО «Сургутнефтегаз», что позволило увеличить долю корпоративного страхования. В дальнейшем планируется увеличение доли немоторных видов в розничном сегменте, развитие региональной сети, повышение узнаваемости бренда.

В Компании выделено отдельное подразделение, ответственное за управление рисками. Регламенты управления отдельными видами рисков регулярно актуализируются. Ведется карта рисков, проводится стресс-тестирование.

Хорошая территориальная диверсификация бизнеса. Компания работает во всех регионах РФ, на долю 2 крупнейших регионов (Москва и ХМАО-Югра) приходится 30% премий за 2020 год, 41% премий за 1 квартал 2021 года.

Низкий уровень долговой нагрузки (Компания не привлекает заемное финансирование).

Низкая доля связанных сторон в объеме премий (0,9% от заработанных премий-нетто на 31.03.2021 г.)

Агентство отмечает стабильный уровень показателей ликвидности. Текущая ликвидность (53%-58% в 2019-2021 гг.) и коэффициент ликвидности активов (61-63% в 2019-2021 гг.) соответствуют диапазонам средних значений.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

- Высокий уровень комбинированного коэффициента убыточности-нетто. В 2020 году данный коэффициент составил 104%, в 1 квартале 2021 года - 112%, что оценивается негативно. Агентство отмечает, что Компания ожидает снижение данного коэффициента за счет корректировки тарифов, а также сокращения частоты убытков по автострахованию во 2 квартале 2021 года.

- Низкое значение показателя рентабельности страховой деятельности. В 1 квартале 2021 года рентабельность страховой деятельности находится в диапазоне отрицательных значений.

- Невысокий уровень коэффициента достаточности капитала-нетто и коэффициента запаса капитала. Скорректированный объем капитала меньше суммы скорректированных обязательств (страховые резервы, кредиторская задолженность, займы и кредиты, резервы и оценочные обязательства) по состоянию на 31.12.2020 г. и 31.03.2021 г. Коэффициент запаса капитала находится на уровне ниже среднего. Объем собственных средств за вычетом минимального уставного капитала для данной лицензии на 31.12.2020 г. составляет 64% от суммы годовых операционных расходов и резервов убытков-нетто, на 31.03.2021 г. - 56% (бенчмарк Агентства – 200%).

- Запас маржи платежеспособности составляет 34% на 31.03.2021 г. (47% на 31.12.2020 г.), что оценивается удовлетворительно. Агентство ожидает увеличения размера фактической маржи платежеспособности за счет докапитализации Компании во 2 квартале 2021 года, что позволило применить положительный прогнозный коэффициент.

Ключевые допущения

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

- Стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
- Сохранение существующей клиентской базы Компании;
- Отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании;
- Отсутствие резких колебаний валютных курсов;
- Сохранение и следование действующей стратегии развития до 2025 года, предоставленной Компанией.

Факторы, которые могут влиять на уровень рейтинга в течение ближайших 12 месяцев

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

Положительная динамика собственного капитала, рост уровня коэффициента запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто;
Рост запаса маржи платежеспособности;
Снижение комбинированного коэффициента убыточности до уровня 100% и ниже;
Рост показателя рентабельности страховой деятельности.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

- Резко отрицательная динамика показателей ликвидности, платежеспособности, рентабельности;
- Несоблюдение требований к нормативному соотношению капитала и обязательств в соответствии с Положением 710-П;
- Снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
- Значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
- Негативные события репутационного характера.